Beleggingsmarktrapport DTZ Zadelhoff: Zonder financiering, geen markt. Door: Johan Smedema.

Categorie: Bedrijfsonroerend goed (BOG)
Gepubliceerd: 10-01-2009

“Een laag transactievolume en een verhoging van de aanvangsrendementen op vastgoed kenmerken het begin van 2009. Een verhoging van de aanvangsrendementen betekent een lagere aankoopprijs van vastgoed”, zegt Cuno van Steenhoven, voorzitter van het Dagelijks Bestuur van DTZ Zadelhoff. Vandaag verschijnt het beleggingsmarktrapport ‘Zonder financiering, geen markt; de markt voor beleggingen in Nederlands commercieel onroerend goed’ van DTZ Zadelhoff waarin het bedrijf zijn visie geeft op de komende periode. “In de tweede helft van 2009 verwachten wij dat de Nederlandse beleggingsmarkt waarschijnlijk in een rustiger vaarwater komt en dat aanvangsrendementen zich zullen stabiliseren. Daarbij geldt wel dat de banken – al dan niet onder politieke druk -  weer meer financieringen moeten gaan verstrekken. Zonder dit vreemde vermogen is de olie namelijk uit de motor van de beleggingsmarkt.”

Voor het begin van 2009 voorziet vastgoedadviseur DTZ Zadelhoff dat de aanvangsrendementen verder zullen oplopen om vervolgens uit te komen op het niveau van 2005 (circa 6,5% op top-kantoorlocaties). Van Steenhoven: “Vastgoed is meer dan alleen een cashflowmodel waarmee rendement kan worden behaald. Vastgoed moet weer worden gewaardeerd op de specifieke kenmerken van het object, de locatie en de huurder. Beschikbaarheid van eigen vermogen biedt in de huidige markt kansen; eigen vermogen telt weer. Particuliere beleggers met eigen geld en institutionele partijen zullen de komende tijd dan ook de markt aan de koperszijde domineren.”

In de loop van 2009 wordt een verbetering verwacht van financieringsvoorwaarden door een daling van de rente en risico-opslagen alsmede een normalisatie van de bevoorschottingen. Het te financieren gedeelte zal echter lager zijn dan de laatste jaren het geval was. Maar zeker als de rente verder daalt, kan het niet uitblijven dat ook de rente die beleggers betalen op hun financiering gaat dalen. In dat geval voorziet DTZ Zadelhoff dat de aanvangsrendementen zich in de tweede helft van 2009 stabiliseren. Deze stabilisatie zal als eerste optreden bij het minder risicovolle vastgoed met lange huurcontracten op de goede locaties.

Het effect van de economische teruggang zal zich in 2009 duidelijk aftekenen op de gebruikersmarkten. Door de recessie vermindert de vraag naar huisvesting, waardoor de kans op leegstand (vooral in het secundaire vastgoedsegment) toeneemt. Dit wordt nog versterkt door de oplevering van projecten die al in ontwikkeling waren. Veel nieuwe ontwikkelingsprojecten worden echter in de ijskast gezet”, aldus Van Steenhoven. “In 2009 worden hierdoor minder vierkante meters aan de voorraad toegevoegd. Dit kan positief uitpakken en het effect van de oplopende leegstand dempen.”

Voor meer informatie en een persexemplaar van het rapport kunt u contact opnemen met:

Wendy Schellens, afdeling Marketing & Communications van DTZ Zadelhoff v.o.f., tel. 030 2 320 000 of 06 51 863 401.

Door: Johan Smedema. 

Wij zijn niet aansprakelijk te stellen voor onjuiste of onvolledige informatie die in de nieuwsartikelen vermeld staan; er zijn aan deze gegevens geen rechten te ontlenen. Uiteraard zijn de nieuwsartikelen met de grootst mogelijke zorgvuldigheid opgesteld.